Oferta da Matriz Impulsiona Ações do Santander Brasil
As units do Santander Brasil (SANB11) registraram uma valorização expressiva na B3 nesta sexta-feira (31), saltando 13,35% e fechando a R$ 28,62. O movimento ocorreu após o anúncio da matriz espanhola de uma oferta pública por ações da operação brasileira, que trouxe um otimismo imediato ao mercado e fez dos papéis o principal destaque de alta do Ibovespa no dia.
É importante lembrar que a negociação do papel começou com atraso superior a 2h30, devido a problemas técnicos na abertura da Câmara B3 e no envio de arquivos. Apesar disso, o impacto da notícia prevaleceu, influenciando positivamente o desempenho das units.
Proposta da Matriz com Prêmio de 15% e Valor de Até 1,9 Bilhão de Euros
O grupo espanhol Santander comunicou na noite de quinta-feira a intenção de realizar uma oferta por ações em circulação da sua operação brasileira. A proposta prevê a troca de papéis do Santander Brasil por novas ações a serem emitidas pela controladora, com um prêmio de 15% sobre o preço atual dos papéis. O valor total da operação pode chegar a 1,9 bilhão de euros, conforme informado pelo banco.
Essa movimentação encerra especulações sobre uma possível transação envolvendo a participação remanescente do Santander no Brasil. A oferta não depende de aceitação mínima dos investidores e envolve cerca de 10% das ações do banco brasileiro.
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Contexto dos Resultados e Desempenho das Units em 2026
O anúncio da oferta ocorre logo após o Santander Brasil divulgar resultados trimestrais abaixo das expectativas, pressionados por maiores provisões, o que fez as units caírem quase 8% no dia do balanço. Na quinta-feira anterior, as ações tinham recuado 1,5%, fechando a R$ 25,25.
No acumulado de 2026, as units do Santander Brasil acumulam uma queda superior a 21%, enquanto o Ibovespa apresenta alta próxima de 10%. A oferta da matriz espanhola surge, portanto, como uma estratégia para fortalecer a posição do grupo e valorizar os ativos no mercado.
Avaliação dos Analistas e Impacto para Acionistas
Analistas do Citi consideram a proposta estrategicamente atraente para a controladora espanhola, destacando que a operação oferece um múltiplo de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da matriz. Isso sugere geração de valor para o grupo espanhol.
Por outro lado, os especialistas ressaltam que o prêmio de 15% pode não ser suficiente para uma aceitação imediata, já que a cotação da SANB caiu após o balanço do segundo trimestre de 2026, reduzindo o prêmio a cerca de 5% em relação ao patamar pré-resultado.
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Fonte: jornalvilavelha.com.br
Além disso, a estrutura da oferta limita a margem de manobra dos acionistas minoritários, uma vez que não há exigência de aceitação mínima para concretizar a transação.
Detalhes da Troca e Futuro da Listagem
Os acionistas que aceitarem a oferta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com a relação de troca sendo de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil. Para as units, o índice de troca é de 0,4056 BDRs ou ADSs.
O banco destacou que a operação demonstra a confiança do grupo espanhol no potencial do Santander Brasil e oferece aos acionistas brasileiros a oportunidade de integrar um dos grupos financeiros mais sólidos e rentáveis do mundo.
O Santander também informou que a operação brasileira seguirá listada na B3. No entanto, dependendo do resultado da oferta nos Estados Unidos, os ADSs poderão ser deslistados da Nyse e ter seus registros cancelados perante a SEC, seguindo movimento semelhante ao ocorrido no México em 2023.